美元「后遗症」 融资处境惨澹

（图／取自网路）
 

有投资人直言，「整个市场在变差。」虽然略晚于他之前的判断，「我预计今年二季度的时候，市场的热度会下来，但是正好碰上了A股的高峰，把市场又托起来一阵。」

那么，融资遇冷的原因是？总的来说，便是由于市场的资金供给不足了，具体从两方面来说，「高潮后遗症」，美元基金心态变化大。2014年间，阿里巴巴、京东、聚美优品、猎豹等纷纷成功海外IPO，这一波赴美上市的大潮，极大影响了国内的投资市场。在此背景下，美元基金的优势凸显，募集金额也出现递增。据2014年中国创业投资年度研究报告显示，其间，美元基金共募集完成30支，金额共81.79亿美元，占比为43.0%。

（图／取自网路）

而在去年的投资热潮中，美元基金也确实冲杀出了一番高峰，随之带来的便是 「高潮后遗症」，其症有三：

1.由于去年用力过勐，美元基金终于自觉口袋中的钱得省着点花，因而对于专案更加慎重。因此你今年很少会听到一些所谓秒投的项目。

2.去年投资的专案太多，而专案的管理也需要消耗相应的时间，导致看新专案的时间大幅减少。尤其是已投项目在没有进行到下一轮融资之前，没有新的投资人介入去管理，所以投后管理的责任很重；

3.手上已经投递专案在融下一轮的过程中发现没有想像的那么顺利，导致管理上要花更多地时间，与此同时，下一轮投资人不好找，所以接盘也就更加谨慎。

在股市大跌之前，上半年的整个市场涌入了大量的人民币资金，甚至包括很多公募基金和上市公司都在炒热整个市场。但A股在之后急速的冷却，也让很多投资人丧失了信心，很多上市公司将已签订的term sheet作废，整个A股的资本也下降很多。

(文章来源/虎嗅网)

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